期貨點評 有色能源化工 表現偏強

當周期貨市場呈現分化走勢。板塊看，有色及能源化工板塊表現偏強，油脂油料、黑色建材板塊除煤、焦外表現偏弱。具體看，20膠、苯乙烯等漲幅領先，尿素、菜油、棕櫚油等跌幅居前。金融期貨方面，股指周內高開低走，國債期貨明顯回落。

當周國內公布8月財新PMI數據，8月財新服務業PMI為51.8，創年內新低；財新綜合PMI降至51.7，創2月以來新低。結合此前官方PMI數據，8月國內經濟整體承壓運行，但表現趨穩，未來在政策效果作用下，將有一定改善空間。

海關總署數據顯示，按美元計價，8月份我國進出口5013.8億美元，同比下降8.2%。其中出口2848.7億美元，同比下降8.8%；進口2165.1億美元，同比下降7.3%；貿易順差683.6億美元，同比收窄13.2%�？紤]內外需求偏低迷而經濟基本面仍未見明顯改善，預計貨幣政策可能會繼續放松，流動性仍將保持充裕，后續央行或繼續降準降息，并可能繼續引導存款利率下行。

海外方面，FOMC擁有永久投票權的紐約聯儲主席威廉姆斯稱，需要更多數據來確認9月份采取何種行動。利率政策處于限制性狀態，位于“非常好的境地”。利率政策是否已經處于足夠有效的限制性狀態，是一個開放性問題。對于年內加息，市場普遍預期9月大概率按兵不動，10月后仍有一定概率。近期持續上行的原油帶來的再通脹風險與美國就業市場的疲弱跡象相互交織，影響未來美聯儲政策方向。

中大期貨義烏營業部認為，多單方面，值得關注的是豆粕，北美天氣預期再度干旱，8月報告單產下調超預期，美豆價格中樞上行。國內看，進口大豆通關仍受CIQ影響，開機率高位盤整，部分油廠豆粕限提，下游點價基差堅挺，預計遠月2401合約或回踩下方支撐后繼續上行。

空單方面，值得關注的是銅，美國8月ISM服務業指數意外升至半年新高，又有美聯儲官員支持必要時進一步加息，市場對加息的預期升溫。美元指數走高，銅價承壓。周內持續進口銅流入，疊加銅價高位負反饋效應明顯，下游采買積極性下降，現貨升水重心下移，預計銅價震蕩偏弱運行。